Su nacimiento y el objetivo: la ley de formalización  y Generación de empleo nace el 29 de Diciembre de 2010, con el objetivo de cumplir con la promesa hecha en campaña presidencial por Juan Manuel Santos a los colombianos de generar 2.5 millones de nuevos empleos y formalizar cerca  de 500.000.Pero la iniciativa no fecundada por el hoy presidente de la republica, la iniciativa es realmente hija del ex candidato presidencial Rafael Pardo, quien durante la campaña planteo esta necesidad, y tras ser derrotado se unió con su partido a  la coalición de Gobierno y entrego las banderas de la iniciativa liberal para que el Gobierno  la sacara a delante.
Los beneficiarios: los beneficiarios de esta ley son todos aquellos colombianos y colombianas no mayores de 28 años de edad, las madres cabeza de familia, las personas en estado de desplazamiento, en proceso de integración o en condiciones de discapacidad, las mujeres mayores de 40 años de edad , los nuevos empleos con salarios menores de 1.5 SMMLV, y  los empresarios que cumplan con  todas las condiciones previstas por la ley para hacerse merecedor de los beneficios de la ley del primer empleo.
¿Cómo hacerse beneficiario?
El gobierno nacional plantea dos formas de hacerse beneficiario de la ley, la primera es mediante la formalización y generación empresarial, cuyo objetivo principal es disminuir el índice de empresas informales y generar la creación de nuevas empresas. La segunda opción para hacerse beneficiario de la ley de formalización y generación  de empleo es precisamente creando nuevos puestos de trabajo, principalmente para jóvenes, mujeres mayores de 40 años, y personas cuyo salario mensual sea inferior a 1.5 SMMLV.
¿Cuáles son los beneficios para la formalización y generación empresarial?
Los beneficios que otorga la ley 1429 de 2010 para la formalización y generación empresarial son los siguientes:

*Programas de crédito y microcrédito con incentivos a la tasa, incentivos al capital, y periodo de gracia, mediante la simplificación de trámites a los que se encuentran sujetos los establecimientos de crédito y demás  operadores financieros.
Para pequeñas empresas que tengan domicilio o que su actividad principal la desarrollen en los Departamento de Vaupés, Amazonas y Guainía
*No ser objeto de retención en la fuente, durante los primeros 5 años de constitución, y ser objeto de renta presuntiva  solo a partir del 6to año de constitución aplica únicamente para las pequeñas empresas que tengan domicilio o que su actividad principal la desarrollen en un Departamento distinto al de Vaupés, Amazonas y Guainía.

*No ser objeto de retención en la fuente, durante los primeros 10 años de constitución, y ser objeto de renta presuntiva  solo a partir del undécimo año de constitución aplica únicamente para las pequeñas empresas que tengan domicilio o que su actividad principal la desarrollen en los Departamento de Vaupés, Amazonas y Guainía.

*Progresividad en el pago de parafiscales y otras contribuciones de nomina. Este beneficio se aplicara de la siguiente manera:

Para pequeñas empresas que tengan domicilio o que su actividad principal la desarrollen en un Departamento distinto al de Vaupés, Amazonas y Guainía.